特朗普是向我们贷款

5月-Set |丁宁美国财政收益率下降了，美国国库价格正在颠倒，美国财政部安全吗？在实施关税政策后，美国国库的收益率一直在增加，美国国库的债券持有30年的债券超过5％，而10年期收益率也达到了4.50％。美国财政收益率提高意味着美国国库价格已经下跌，两者处于倒置关系中。逻辑非常简单：假设您购买了一岁的美国面值为5％，面值100美元，您可以在到期时兑现105美元。但是，如果目前股市以向上趋势引起人们的趋势，投资者出售了原始的100美元美国债券，市场供应量增加，需求保持不变，那么您手中的美国债券的价格将下降。例如，如果降至98美元，相应的退货率将为7.14％（7/98）；对面的。债券价格上涨和崩溃的关键实际上是S的关系的变化上升和需求。当市场对国库债券的需求急剧增加，并且发生超出需求的供应状况时，债券价格将上涨，到期的收获将减少；相反，当市场供应增加并且供应超过需求时，债券价格将下跌，到期的收获将增加。美国财政收益率提高确实反映出美国财政部已出售。 ES Bondstados州应成为最安全的“安全避难所”，但逻辑上的言论不确定，风险上升的高风险以及对美联储利率的期望不断提高，但现在已被出售。原因之一是，交易的基本基础是灭绝，迫使他们关闭立场并出售我们的债券以换取流动性，从而导致价格销量的价格状况。主要贸易实际上是通过债券与期货之间的价格差异进行仲裁。栅栏资金发挥了高作用。当市场变化导致损失时，它将激发销售浪潮，形成“销售 - 收获 - 卖方的销售”的恶性循环；另一个因素是，美国的市场信任削弱了。它还提醒人们，日益增加的贸易战将加剧美国在美国停滞的风险，或者特朗普在美联储主席中的公共压力，鲍威尔要求降低利率甚至火灾威胁，美联储的自由危机削弱了对美元资产的市场信任。但是，美国债券出售美国的压力很快得到了缓解。自4月21日以来，美国国库农产品已经下降，美国财政部价格一直在弹跳。提出了美国财政部警报？ 01。美国债券持有特朗普的常规逻辑。美国债券债券的增加（即，美国债券价格下跌），通常意味着增加美国利率或经济数据很强，这将全球资本吸引到美国，并推动美元汇率。但是在t他的时间是不同的 - 美国债券，美元同时下降，美国股票没有“生存”。特朗普希望看到的是美国股票和美元的失败。毕竟，他的主要考虑始终是政治权力的结合，他的共同方法是“首先造成危机，然后以备受瞩目的方式解决危机”。美国股市暴跌只是他在美联储玩耍的工具。当市场贸易，美国经济处于收缩和恐慌供暖下时，美联储被迫发起大规模的利率，然后经济恢复，股票市场得到了恢复。特朗普可以利用这种情况将“信用”归类为他的明智决定，这为他的2026年中期选举奠定了基础。至于美元的损失，这通常是特朗普的，它可以用一块石头杀死两只鸟：一方面，它可以提高出口竞争力；另一方面，它也可以解散政府的HUGE债务，据说是“有压制的算盘”。但是美国债务的崩溃使特朗普承受了巨大压力。美国财政部收益率正在上升，美国新发行债券的利率也需要相应增加，否则投资者还没有准备好购买。当新财政债券的利率增加时，美国的支付压力也将增加。这样，“美国拆除东墙和西墙安排”将使债务越来越大，形成了一个恶性循环。因此，在美国债券急剧下降之后，TRU的Teammp开始“拯救市场”：4月9日，特朗普宣布，他将为全球75个国家的75个国家 /地区的“奖励关税”暂停，他们没有报仇对美国的关税措施90天，并将这些国家的关税减少10％；在12日，美国对某些Chine征收了关税例外SE高科技产品（例如智能手机，半导体等）； 22日，特朗普表示愿意以“非常友好”的态度在中国组织，并且有可能显着降低对中国未来商品的关税，但并非零。在同一天，他还说，他“无意燃烧”美联储主席鲍威尔（Powell），使市场“安心”。 28日，美国财政部长宣布，他不希望thesino-us交易状况仍在上升，试图使金融市场的恐慌平静下来。同时，美联储也开始平息市场情绪。 Cheveland Fed董事长在24日表示，尽管几乎不可能在5月降低利率，如果6月份的经济数据可以提供明确而令人信服的信号，那么6月初可以获得降低利率，无论如何，在任何情况下，市场期望都将被忽略。尽管特朗普团队的“妥协”暂时减轻了出售美国的压力NDS，美国债券警报尚未提出。 02。美国财政部不再是“ Sanctuario”。美国财政部保费的风险增加。市场开始将美国国库债券定为“风险资产”，而不是“没有风险的财产。在很长一段时间内，美国国库债券被认为是安全的财产，在很大程度上依赖美元信贷。但是现在，现在，我们的国库债券不再被美国的财政债券所认可为“ Sanctuary”。它的肯定是非常简单的货币，只有我们的Dollar of dollar。全球外汇储备中的美元开始缓慢下降，这意味着美元的信贷也开始下降。加剧了全球对美元信任的危机，并创造了许多国家，即开始“放弃”美国债券的贸易很多。然后，美国债务存在问题，现在是“危险的边缘”。美国政府债券的规模早已超过36万亿美元，债务占GDP的120％以上。分析师Larry＆Midsan Dot；麦当劳说，如果利率保持4.5％，到2026年，美国债务的支出利率可以达到1.2万亿美元至1.3万亿美元，这超过了国防支出，美国财政上的不足将极大地压倒性。美国的短期债务压力更加紧迫。 2025年，美国9.2万亿美元的债券成熟，6月的6亿美元债券年龄。美元的信用就像梳理卡一样。全球资本开始转向黄金等非美国资产。 Pandaigdigathe外汇储备的美元比例也继续下降，最低的崩溃57.3％在2024年。支持美国债券的另一种逻辑是，在美国拥有全球贸易的国家正在收到美元之后，他们必须将美元退还给美国。主要原因是通过投资美国债券来获得利息，形成“商品 - 美国债券”的封闭环节。但是特朗普的“互惠关税”政策将破坏这一封闭式循环。如果全球贸易战并不容易，那么美国贸易赤字的规模将减少，这将直接影响美元积累到多余国家的能力。当美国债务不再是“避难所”时，传统的安全资金将返回到诸如黄金和美国货币之类的替代物业。 ANG国际货币基金组织预测，美元储备的比例在2026年可能下降到50％以下。03。默认债务是我们的吗？这个问题总是引起关注。市场对美国物业的信任有系统的危机。我们违约债券的风险多少？可怕的可能性在美国债券的短期内，CT默认值非常低。 Miaotou多次表示，如果美国面临债务危机，其作为全球货币储备的地位是威胁，也可以诉诸于全球金融危机的新发行，这无疑将对美国造成难以忍受的灾难。美国政府有多种避免破裂而不容易陷入违规的方法。例如，特朗普将关税用作讨价还价的筹码，要求在美国购买更多债券的IARE国家。 4月2日发布的关税计划是“极端压力”的一种常见形式。此外，特朗普可能会采用“偿还债务”方法。就像最近有传言的“不适协议”一样，其中之一是特朗普政府以100年历史的零利息债券代替美国的一些债券的计划。另一种方法是将高利息债券的高利用债券交换。特朗普多次批评美联储和Promotthed美联储通过压力政策尽快降低利率。降低速率可以直接降低短期新债券的面部速率。但是，降低利率对长期国库券的影响直接是造。实际上，美国财政部的长期农产品可能会增加而不是降低利率降低的后方，尤其是如果美国通货膨胀率的增加和缺陷的增加仍然很高。正如经济学家诺贝尔·克鲁格曼（Nobel Paul Krugman）所说：“当债务规模从一个关键点开始时，财务政策将成为财政政策的附庸。”如今，美国债券市场正在进入“降低利率降低”的新常态。如果市场正在失去对美国债务的信心，并且不想购买新债务，则最终将不得不依靠美联储“ Get”，这是一个普遍的“工作表平衡”。尽管此程序可以在短期内减轻债务压力，但这不是可持续的解决方案。美联储的主要目标是保持稳定的范围促进整个工作，而不是为财政缺陷提供资金。直接通过扩大表余额来购买债券可以在财务上考虑，这将破坏中央银行的自由。如果美联储长期以来“持续”，则可以使财政部更加勇敢地发行债券。在极端情况下，美联储可以启动“货币印刷机”，并直接购买政府债务，这是最终的“王牌”。由于它避免了短期内的缺点，因此这也带来了另一种隐藏的风险 - 随着这些新美元返回美国，它们将大大增加向国内的资金供应，这正在推动通货膨胀。这种情况本质上等同于“无形违约”，即，实际的债权人因降低资金而损害，风险和损失将与全球拥有美国和美国债券的投资者“共享”。实际上，大多数国家和机构都不希望要看到美国债务的违约，因为一旦失败，它将带来不变的后果。作为全球金融体系的基础，美国的债券不仅会直接影响全球市场，而且还将给投资者，机构甚至国家造成重大损失。简而言之，即使在美国国库债券短期内直接违约的可能性非常低，但仍然存在降低价格的风险。 04。总而言之，对于我们的投资者，我们需要注意以下几点：（1）如果您投资于美国债券，以实现QDII基金或相关金融产品（国内帐户 + RMB），则无需交换外汇交换或在国外开设一个帐户，但您需要小心地降低美国债券价格的急速下降。例如，如果关税进一步增加，美联储将失去其独立性，对美国经济的信心下降以及美国债券的吸引力大幅下降。反过来，如果关税战争正在出现，美国的通货膨胀率已经崩溃，经济已经达到了柔和的着陆，那么预计美国债券将降低，美国债券价格可以继续反弹。特别是，美国纽带的短期波动相对较大，例如“挥杆球”，具有强烈的情感波动。目前，美国债券市场对Ptrump过于敏感，美联储的“转弯”攻击，任何信号都会引起强烈的短期波动。当特朗普坚持高关税或美联储发布鹰队时，美国债券的价格可能会急剧下跌。相反，如果特朗普的团队发表了评论，以减轻交易冲突，释放信号以控制缺陷或显示出政策出现的迹象，那么美国债券可以迅速反弹； 。如果RMB升值，它可能会面临汇率损失，从而导致退货“边缘”的利率传播，甚至可能发生负回报。注意：从债务处理结构的角度来看国家机构和个人是美国债券的主要持有。根据2025年2月底，美国财政部发布的最新国际资本潮流报告（TIC），美国当地机构和个人将由美国债券的76％持有，而外国投资者将以8.8万亿美元的价格持有，其中24.2％提供了美国总债券的债券。其中，日本仍然是美国债券上最大的贷方。到2月底，持有的美国债券的价值达到了1,129亿美元，每月增加466亿美元；中国大陆的秒为7843亿美元，增加了235亿美元；英国以7503亿美元的价格排名第三，每月增长101亿美元。