2026年货币政策定调

2025.12.08 图为中国人民银行大楼 字数：1284，阅读时间约3分钟 作者 |第一财经日报杜川2026年货币政策基调明确。中共中央政治局12月8日召开会议，研究分析2026年经济工作。会议指出，下一步经济工作要继续稳中求进、提质增效，继续落实更加积极的政策效应和加大政策力度，加大反周期和干预力度。周期性、周期性、周期性、周期性调节，切实提高宏观经济管理的有效性。莫内塔近一段时间政策持续发展，特别是“适度宽松”和“加大逆周期、跨周期调节力度”。与7月份政治局会议相比，声明略有调整：删除了“保持流动性充裕”和“推动社会融资综合成本下降”，增加了加大逆周期、跨周期调节力度的表述。事实上，不久前，央行2025年三季度货币政策执行报告指出，下一阶段将进行逆周期、跨周期调节，提高宏观经济管理效率，继续稳增长、稳就业、稳预期。近期，政策性金融持续强化。央行相继下调7天逆回购、LPR（贷款优惠利率）、SLF（常备借贷便利）、MLF（中期借贷便利）利率。城市），并创建了临时隔夜远期和反向回购。 MLF政策利率被稀释。 7天期逆回购操作利率作为政策基准利率。通常会制定新的监管框架。从2025年的经验来看，货币政策已经确定了适度宽松的基调。今年5月，央行推出一揽子货币政策措施，包括降息、结构性货币政策利率和个人住房公积金利率，增加科技成果转化再贷款额度、科技成果转化债券等。一个月内落实了三类十项措施。国联民生证券首席经济学家陶川认为，2026年的财政政策很可能会延续前述的基调思路。在交流从具体实施层面看，重点把握两个关键词，一是“金融强国”；二是“金融强国”。另一个是“跨周期调整”。在他看来，“金融强国”是“十五五”期间的战略扩张，无论是“强势货币”还是“强势央行”，这意味着2026年的货币政策可以更加“以自我为中心”，同步美联储货币政策的力度也更弱。同时，在“加强货币政策与财政政策协调性”的要求下，国债交易有望成为更加常态化的财政政策工具。 “跨周期调节”包含了货币政策对中长期结构性问题的考虑。从历史上看，央行推出“跨周期调节”一词时，降准、降息的频率明显低于单纯的“逆周期调节”。因此，2026年的财政政策将更多地依靠结构性调整。所有政策工具。中信证券首席经济学家明确认为，《中央要适当增加杠杆》已经是政策认可。主动的财政政策需要更加稳定的金融环境，通过保持较低的实体融资成本、稳定银行体系流动性，确保财政扩张能够有效传导至实体经济。同时，财政增长将部分缓解财政政策单独承载稳增长压力的问题，使财政政策在保持灵活性和稳定性的同时，避免稳增长压力。为避免过度行使带来的金融风险积累，他表示，货币政策预计将更加审慎、稳健，同时保持资金合理充裕，避免过度刺激导致资产价格波动。预计将继续降价扩产，在支持重点领域的同时提高政策投放精准度。 （注：我们将审核线索，您的隐私将严格保密。） 特别声明：以上内容（如有则包括照片或视频）由自媒体平台“网易号”用户上传发布。本平台仅提供信息存储服务。 注：以上内容（包括图片和视频，如有）由网易HAO用户上传发布，网易HAO为社交媒体平台，仅提供信息存储服务。